迟发业绩遭惩罚 纳市摘牌令砸中UT斯达康

昨天，UT斯达康对外公告称，由于不能按时提供2005年业绩报告，公司收到了纳斯达克股票市场摘牌的通知。

昨天，UT斯达康中国总部针对摘牌消息进行了紧急会议。

公司发言人表示：“将在纳市规定的3月29日前按要求进行听证，相信能够顺利通过不被摘牌。”

迟发业绩遭“惩罚”

UT斯达康方面称，不能提供公告的主要原因是“UT斯达康与一家印度客户签署的合同及其它特定交易带来的营收被提前认定，公司董事会下属的审计委员会需要就相关情况展开调查；公司管理层需要准备2005年整合后的业绩，并依据2002年通过的萨班斯-奥克斯利法案，对截至2005年12月31日的财务报表内部控制进行评估”。

3月17日，外电报道了UT斯达康这份提交给纳市的迟交业绩理由。三天后，纳斯达克方面做出了“UT斯达康要在3月29日前召开听证会，以对纳斯达克团队做出的摘牌决定进行评估。在该委员会还没做出决定之前，UT斯达康的摘牌决定将延缓执行，但该委员会不能保证会满足UT斯达康继续挂牌的要求”。

作为最早登陆纳斯达克的中国概念股之一，UT斯达康在经历了纷乱的2004年、2005年后，显然没有挣脱亏损、裁员、业绩不明、脚步纷乱等定语，并在今年年初进行了一次总体爆发。

摘牌可能性并不大

昨天，UT斯达康中国公司针对“摘牌”一事召开了紧急会议。公司发言人会后表示，公司目前已向纳斯达克提交了举行听证会的申请，会在3月29日前尽快启动这一程序。并且公司似乎对听证会上将要陈述的理由表现得自信满满。

“任何上市公司都要向股民有交代，不交‘作业’自然就要挨罚。”BDA中国分析师张宇认为，显然UT斯达康在迟交业绩报告上的理由不够充分，才使纳斯达克做此决定。

昨天，电信专家项立刚接受本报记者采访时也表示，摘牌的危机并不会轻易“打倒”UT斯达康。不过，出现纳市“动怒”表现，是UT斯达康近年来业务发展的总体反映，应该慎重对待。

事实上，纳斯达克的“摘牌令”并非第一次发给中国企业。早在2000年，互联网产业极度低迷的时候，由于业绩报告不过关，网易就曾因为“公司未能在规定日期之前呈报年度报告”而遭到纳市的停牌“威胁”，后来网易经过慎重考虑进行了“抗辩”，终于挺过了难关。据悉，一般企业在做出“上诉”举动后，纳市方面会在一周内做出最终决定，UT斯达康的纳市命运应该也会在听证会召开后的一周内宣布。

危机远没有解除

虽然UT斯达康公司及众多分析人士认定UT斯达康将会度过此次“摘牌”危机，但这并不意味着UT斯达康今后将在纳市一路顺风。

项立刚表示，UT斯达康公司近65％的利润来自于国内，小灵通的萎缩直接造成UT斯达康收入的锐减；在IPTV、3G等UT斯达康倾注精力的业务发展尚不明朗的情况下，UT斯达康的业绩报告上的“数字将很难看”。

UT斯达康的公司性质也决定了它难以赢得市场信心。项立刚表示，“百度”有“Google”做类比才会股价飞升，而UT斯达康主营业务在国内，使其在美国没有可相比较的公司，在数字不够理想的情况下，更加难以说服投资者对其前景的认同，长远来讲UT斯达康在纳市的危机并没有完全解除。

尽快走出小灵通阴影

“UT斯达康需要尽快寻找一个新的业务亮点来说服纳斯达克的上市公司”，易观国际消费电子及半导体行业分析师赵亚洲也表示，纳市对UT斯达康提出摘牌要求，主要是因为公司没有按时提供上年度业绩报告，只要UT斯达康能够提交出报告，眼前的摘牌危机应该很好度过。但是，就算勉强躲过了此次责难，没有好业务支撑的UT斯达康仍将面临纳市其他责难——到真正因为业绩不利退市，就会更糟。

赵亚洲表示，从股价最高冲上50美元的“神话”到如今跌至个位数的“谷底”，UT斯达康在纳市的发展都与其小灵通业务的发展相关。“业务单一化是UT斯达康神话破灭的主要原因。”但是，当UT斯达康开始了“多元化进程”后，针对IPTV、3G等内容的押宝“失当”更影响了发展前景。

“新业务绝不是指小灵通，甚至于标准尚未明确的IPTV。”赵亚洲的话使将上述两项作为长远发展业务的UT斯达康更令人忧心。项立刚则认为，UT斯达康很可能会在IPTV及3G业务上再经历一次市场“怀疑期”，也有获得小灵通爆发式成功的可能。