盈利有望升20%和记黄埔分拆意大利3G获准挂牌上市

和记黄埔(0013.HK)分拆旗下意大利3G业务上市的计划取得新的进展。据了解，意大利证券交易所在当地时间的上周五发表公告，正式批准3Italia挂牌上市。不过，意大利证券交易委员会仍在审批3Italia的招股章程。

据悉，3Italia在通过意大利证券交易委员会的审批后，上市计划可正式启动，随即可展开路演及确定上市时间。但3Italia的集资规模和定价尚未公布。据知情人士透露，3Italia上市计划集资约20亿欧元(约合187亿港元)，若其成功上市，将有可能成为当地今年最大规模新股上市集资计划。不过，近期欧洲电讯股走势低迷，和黄能否与投资者及投行就3Italia的估值达成共识，仍是分拆上市的最大变量。

3Italia原计划于去年12月上市，后因和黄需先整合其购入的意大利Channel7公司，导致上市计划被推迟。而在上市获批的消息公布之前，市场一度盛传3Italia计划以90亿到120亿欧元(约844亿至1126亿港元)的企业价值分拆上市，但由于市场反应冷淡，承销团希望将定价下调20%至80亿欧元(约750亿港元)。公司与投行就估值问题争执不下，导致审批时间再度被推迟。

亨达国际研究部联席董事黎伟成表示，若和黄旗下3Italia顺利上市，将为和黄2006年上半年带来特殊收益，其整体业绩表现也将随即提升，预计和黄盈利有望因此上升20%。

另外，他表示，3Italia上市后，3UK将有机会在今年下半年上市，和黄的盈利前景、业务发展及结构将可作出重新评估。

上周，和黄受3Italia上市计划不明朗及大盘的影响，股价连跌三个交易日，三日累计下跌4.35%，上周五该股报收75.85港元。而昨日，在和黄3Italia获批上市后，市场不确定因素被消除，加上抗跌性较强，该股收盘上涨0.725%，报收76.4港元。大和证券给予该股跑赢大市评级，6个月目标价93.2港元。